阿里巴巴2024財年第四財季（截至2024年3月底）業(yè)績出爐，表現(xiàn)喜憂參半，股價繼續(xù)緩慢回升。

核心數(shù)據(jù)如下：

• 每股收益(EPS): 10.14美元vs 市場預期27美元
• 總營收：7億美元vs2203.2億美元

這兩個指標喜憂參半，期內(nèi)歸屬于普通股股東的凈利潤為 32.7億元，同比下滑86%。

分業(yè)務板塊看，淘寶和天貓營收實現(xiàn)營收932億元，同比增長4%。

客戶管理收入同比增長5%，上一季度為持平。客戶管理收入是指阿里巴巴向淘寶和天貓電子商務平臺上的商家銷售的營銷等服務收入。

• 影響業(yè)績的因素

阿里巴巴2023年初實施重大重組影響，其中包括幾次高管層變動。

然而，由于中美關系和監(jiān)管方面的原因，該公司拆分6大業(yè)務集團的計劃遇到了阻礙。

從大環(huán)境看，中國消費者支出依然謹慎、整體經(jīng)濟增長有些乏力，該公司面對的核心業(yè)務競爭日益激烈。

• 短中期內(nèi)的機會

我們認為，未來有三個因素推動阿里巴巴股價上行：

1. 人工智能(AI)帶來新的增長空間，第四財季AI相關收入同比增長了三位數(shù)。
2. 改善客戶購物體驗，拓展國內(nèi)外在線零售業(yè)務。
3. 中國股市有全面上漲之勢，良好的氛圍將繼續(xù)提振阿里巴巴股價。

從估值角度看，阿里巴巴主要財務比率低于行業(yè)平均水平，也就是該股相對較為“便宜”。

阿里巴巴的市盈率為9.80倍，行業(yè)平均市盈率為15.82倍，前者較后者低38.06%。

如果阿里巴巴業(yè)績開始持續(xù)改善，那么將帶來逢低吸納的機會，尤其對于風險偏好較高的投資者。

• 阿里巴巴股價處于看漲蓄勢階段

從技術(shù)面看，阿里巴巴股票正處于看漲蓄勢階段。該股在觸及66.7的低點后，多次試圖突破77.5，但未能成功，之后在70.7和77.5之間橫盤整理。

近日該股最終突破了77.5阻力位，向上躍升至84.4后又回撤至80關口附近，目前正在測試200日均線。

• 若能企穩(wěn)于200日均線，就有可能重返4，突破后目標將進一步上看87.8。
• 若受阻于200日均線，5一線將構(gòu)成初步支撐，失守后可能跌向70.7，重回此前的震蕩區(qū)間。

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