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12月波動性加劇

12月的第一周交易就已經(jīng)熱點滿滿，先是黃金突破歷史高點到達2135水平，其后美元/日元也跌至8月以來的低點141水平，可以說是在12月難得一見的市場波動行情。本周市場波動市況或?qū)⒀永m(xù)，美聯(lián)儲領銜“超級央行周”，同時還有諸多數(shù)據(jù)出爐。

市場繼續(xù)押注歐洲央行將率先降息且降息幅度最大，緊隨其后的是美聯(lián)儲，然后是英國央行。預計全部三家央行本周都將維持利率不變，主要看點集中在央行官員對近期市場加大降息押注的看法，這對新的一年市場走勢至關重要。對金融體系流動性增加的希望引發(fā)了金融市場“萬物上漲”，這波全面上漲行情能否持續(xù)將取決于政策制定者的表態(tài)和預測。

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美歐英三大央行同一天發(fā)表決議

數(shù)據(jù)方面，美國11月CPI將在美聯(lián)儲決議前一天公布，預計物價壓力緩和。FOMC將發(fā)布最新的宏觀經(jīng)濟預測和利率預測點陣圖。自上次會議以來，越來越多的證據(jù)表明通脹降溫、勞動力市場趨于平衡。這意味著目前的政策可能已經(jīng)具有足夠限制性，足以讓通脹回到目標水平。關鍵問題是，央行預測是否支持降息主題，或者FOMC成員是否會打壓目前市場強烈的降息預期和金融狀況放松。

歐洲央行可能會排除進一步加息的可能性，并希望引導市場轉(zhuǎn)向更為中性的政策前景。拉加德試圖平衡管理委員會內(nèi)部鷹鴿力量，通脹回落速度將是關注焦點。經(jīng)濟數(shù)據(jù)已穩(wěn)定在較低水平，但勞動力市場和薪資增長仍相對穩(wěn)健。最新央行預測料顯示經(jīng)濟走弱、通脹放緩。不過，拉加德可能在新聞發(fā)布會上重申在更長時間內(nèi)維持高利率，以抑制超前降息預期。如果她未作這樣的表態(tài)，那么隨著市場為明年初開始降息做準備，歐元可能會大幅下挫。

英國央行料謹慎行事，預計周二公布的最新數(shù)據(jù)將顯示通脹仍然過高，薪資增速下降。預計英國2024年將降息不到三次(寬松進程慢于美國和歐元區(qū))，但英國央行行長貝利已經(jīng)給這樣的降息預期潑了冷水。預計央行將在周四的會議上保持這一立場，更加強調(diào)在較長時間內(nèi)保持限制性利率政策。

周五歐美將發(fā)布一系列采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)，中國也將揭曉重要數(shù)據(jù)，市場高波動性或持續(xù)到周末。投資者還將關注日元，上周日元波幅達到近600點。市場對日本央行政策即將正?；念A期升溫，與此同時全球收益率下降和油價下滑的環(huán)境為日元提供支持。

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本周財經(jīng)日歷 (北京時間)

12月12日星期二

澳元: 澳洲聯(lián)儲主席布洛克講話
英鎊: 英國薪資增速和就業(yè)人數(shù)變化 (10月)
歐元: 德國ZEW經(jīng)濟景氣指數(shù) (12月)
美元: 美國消費者價格指數(shù)CPI通脹率 (11月)

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12月13日星期三

英鎊: 英國GDP經(jīng)濟增速、工業(yè)產(chǎn)出 (10月)
美元: 美國生產(chǎn)者價格指數(shù)PPI (11月)

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12月14日星期四

美元: 美聯(lián)儲利率決議 (含點陣圖)

美元: 美聯(lián)儲主席鮑威爾發(fā)表講話
紐元: 新西蘭GDP經(jīng)濟增速 (第三季度)
澳元: 澳大利亞就業(yè)人數(shù)變化和失業(yè)率
瑞郎: 瑞士央行利率決議
英鎊: 英國央行利率決議
歐元: 歐洲央行利率決議
美元: 美國零售銷售(11月)、上周初請失業(yè)救濟人數(shù)
歐元: 歐洲央行行長拉加德發(fā)表講話

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12月15日星期五

人民幣/澳紐元: 中國工業(yè)增加值、社會消費品零售總額(11月)
歐元: 歐元區(qū)制造業(yè)、服務業(yè)PMI(12月)
英鎊: 英國制造業(yè)、服務業(yè)PMI(12月)
美元: 美國制造業(yè)、服務業(yè)PMI(12月)

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