半導(dǎo)體領(lǐng)先品牌美光科技將于周三（9月25日）美股盤后發(fā)布2024財(cái)年第四財(cái)季業(yè)績(jī)，投資者對(duì)此充滿期待。盡管近期的財(cái)報(bào)表現(xiàn)均好于預(yù)期，但該股仍在調(diào)整中。

市場(chǎng)預(yù)期如下：

每股收益：1.11美元

總營收：76.5億美元

凈收入：9.7541億美元

該公司2023年底每股收益為負(fù)值（- 0.95美元），今年盈利能力恢復(fù)；營收方面，2022年第三季度以來營收回升到60億美元以上（66.4億美元）。

除了這些核心數(shù)據(jù)外，還有一些投資者關(guān)切的指標(biāo)，如高庫存和對(duì)舊版內(nèi)存組件的需求疲軟。

市場(chǎng)預(yù)計(jì)庫存水平有望在今年底前逐步下降，從而幫助提振未來幾個(gè)季度營收和毛利率增長(zhǎng)。

需求方面，我們需要等待公司指引，看美光是否預(yù)測(cè)市場(chǎng)需求將在今年最后一季度或明年第一季度加速回暖。

需求將受到以下三個(gè)因素推動(dòng)：邊緣設(shè)備由AI驅(qū)動(dòng)的更新周期、數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)持續(xù)強(qiáng)勁以及傳統(tǒng)服務(wù)器的更新潛力。

對(duì)于股價(jià)而言，該股上行還是下跌很大程度上取決于未來幾個(gè)季度的增長(zhǎng)前景，其影響甚至超過財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)。

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財(cái)務(wù)估值偏高

美光股價(jià)面臨的一大風(fēng)險(xiǎn)因素是，該股主要財(cái)務(wù)比率仍高于行業(yè)平均水平，顯示 “估值過高”或 股價(jià)“比較昂貴”。

比如，美光的市盈率為74.01倍，而行業(yè)平均市盈率為24.18倍。

高市盈率表明投資者對(duì)該公司未來的增長(zhǎng)預(yù)期很高，同時(shí)也意味著相比競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手投資回收期相對(duì)較長(zhǎng)。

雖然美光其他主要比率與同行相近，如企業(yè)價(jià)值倍數(shù)(EV/EBITDA)，但市盈率作為投資回報(bào)指標(biāo)，市場(chǎng)予以更高的重視。

對(duì)于股票而言，只有樂觀業(yè)績(jī)才能為市場(chǎng)估值提供支撐并鼓舞市場(chǎng)，否則的話看跌壓力將會(huì)卷土重來，該股目前正在經(jīng)歷的小幅反彈也將只是“反彈”，然后高點(diǎn)下移，股價(jià)再次掉頭向下。

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美光尋求延續(xù)反彈行情

美光股價(jià)自見頂于155后持續(xù)下滑，最終在84.7形成“雙底”，獲得支撐。目前股價(jià)向上突破了下降趨勢(shì)線并達(dá)到94.7。

94.7一線有重大阻力，該股接下來的幾天里可能在84.7 - 94.7之間橫盤震蕩。如果股價(jià)繼續(xù)上漲，那么將帶來看漲動(dòng)力。

如果能成功突破94.7，預(yù)計(jì)下一個(gè)阻力位在102，這是關(guān)鍵技術(shù)位，此前50日和200日均線在這附近形成“死叉”。

如果能站上102關(guān)口，則將開啟看漲勢(shì)頭積蓄階段，預(yù)計(jì)下一個(gè)阻力位在110.8（8月22日高點(diǎn)）。不過，即使達(dá)到這些目標(biāo)，仍不能扭轉(zhuǎn)中期下降趨勢(shì)。

另一種情況是，股價(jià)繼續(xù)在94.7一帶受到壓制。

美光將重新下探84.7，失守后下一個(gè)支撐位見79.4（2月支撐位）。在這種情況下，中期下行趨勢(shì)將得以延續(xù)。

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