好壞參半的CPI通脹剛剛好

昨天，美國公布了7月CPI通脹率從3%回落至2.9%，低于市場預(yù)期，連續(xù)第四個月同比下降，基本確立了9月美聯(lián)儲降息的基礎(chǔ)。不過，數(shù)據(jù)之所以「剛剛好」，是因?yàn)椴话ㄊ称泛湍茉闯杀镜暮诵腃PI同比上漲3.2%。雖然是2021年初以來的最低增速，但與上月持平，環(huán)比而言上漲0.2%，也較6月份低得意外的水平略有回升。

由于核心通脹比總體CPI更能反映基礎(chǔ)通脹水平，仔細(xì)看數(shù)據(jù)，環(huán)比漲幅達(dá)0.2%的主因是由于住房成本明顯比6月上漲所致。

由于核心CPI并沒有進(jìn)一步回落，市場因此下調(diào)了對9月降息50個基點(diǎn)的押注。根據(jù)CME FEDWATCH，市場預(yù)計降息50個基點(diǎn)概率從前一天的53%降至35%，降息25個基點(diǎn)基本板上釘在65%了。

*圖片來源: CME FEDWATCH

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標(biāo)普500達(dá)一個多月以來最長連漲

7月的CPI通脹率之所以「剛剛好」，是因?yàn)閯偤么_立了美聯(lián)儲降息25個基點(diǎn)的預(yù)期，又剛好打壓了降息50個基點(diǎn)的預(yù)期；同時由于通脹有所回落但其中又反映環(huán)比有小幅增長，反映出似乎通脹正在穩(wěn)穩(wěn)地回落下行，并非如非農(nóng)大幅遜預(yù)期下導(dǎo)致美股大幅震蕩。

因此，隔夜標(biāo)普創(chuàng)一個月以來最長的連漲，VIX波動率指數(shù)進(jìn)一步回落；而美元指數(shù)也在下跌后反彈大致持平；也就是說，這次的數(shù)據(jù)讓市場都感覺「剛剛好」。

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今晚關(guān)注零售數(shù)據(jù)

雖然目前地緣局勢仍有惡化可能，美國大選民主共和兩黨爭持不下等，但似乎對美股的漲勢沒有太大的影響，近期更多能導(dǎo)致美股波動的基本都與美聯(lián)儲降息和美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有關(guān)。

今晚北京時間8點(diǎn)半，美國將公布7月零售銷售月率，預(yù)期從上月0%升至0.4%，數(shù)據(jù)符合預(yù)期將可使美股向上。由于7-8月是美國暑假黃金期，相信會有助于零售消費(fèi)市場。通脹回落和零售銷售數(shù)據(jù)穩(wěn)穩(wěn)增長是市場最樂見的狀況，也是進(jìn)一步鞏固美聯(lián)儲9月降息的預(yù)期，美股將可持續(xù)向上。

日線圖看，標(biāo)普500也已突破了20和60天線，趨勢上也已連漲了5天，而目前剛好在歷史高點(diǎn)回落形成的下行趨勢線的關(guān)鍵阻力區(qū)，關(guān)鍵水平在5470-5480區(qū)間；如日內(nèi)能進(jìn)一步突破該關(guān)鍵水平并站穩(wěn)在關(guān)鍵水平之上，標(biāo)普500才有望突破下行趨勢線并突破5525、5570-90區(qū)間和歷史新高。

假如日內(nèi)遇阻回落，下方支持在5390、5350、5240、5185水平。

*FXTM富拓MT4平臺 標(biāo)普500 日線圖 (US500, D1)

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