美股第二季度財(cái)報(bào)季正如火如荼展開(kāi)，超級(jí)明星股特斯拉(TSLA.US)即將發(fā)布業(yè)績(jī)。我們需要關(guān)注哪些因素呢？

特斯拉將于周二（7月23日）美股收盤(pán)后披露財(cái)報(bào)，市場(chǎng)預(yù)期如下:

• 每股收益(EPS)：61美元
• 總營(yíng)收：213億美元

接下來(lái)，我們來(lái)分析市場(chǎng)將會(huì)密切關(guān)注的問(wèn)題。

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• 特斯拉的收入

特斯拉的收入來(lái)源主要分為兩個(gè)部分：汽車、能源生產(chǎn)和存儲(chǔ)業(yè)務(wù)。

1. 汽車業(yè)務(wù)

2024年第一季度，特斯拉汽車業(yè)務(wù)營(yíng)收同比下降了13%，至174億美元，期內(nèi)交付量下滑9%，平均售價(jià)也出席下降。

這也導(dǎo)致公司總營(yíng)收下降了9%，至213億美元。特斯拉將其歸咎于季節(jié)性因素、宏觀經(jīng)濟(jì)逆風(fēng)、德國(guó)工廠停工以及紅海沖突造成的供應(yīng)中斷。

在比較基數(shù)較低和市場(chǎng)前景改善的情況下，該公司預(yù)計(jì)第二季度的情況會(huì)好得多。數(shù)據(jù)顯示，第二季度交付量環(huán)比上升，但同比數(shù)據(jù)仍下滑。

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2. 儲(chǔ)能業(yè)務(wù)

在人工智能熱潮中，強(qiáng)勁且不斷增長(zhǎng)的能源需求利好特斯拉的能源業(yè)務(wù)。第一季度該業(yè)務(wù)占總營(yíng)收的7%。

第一季度，特斯拉Megapack儲(chǔ)能系統(tǒng)利潤(rùn)率達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的24.6%，創(chuàng)下歷史新高。

- Megapac是特斯拉儲(chǔ)能產(chǎn)品的名稱，面向商業(yè)、工業(yè)、公用事業(yè)和電力客戶提供的儲(chǔ)能解決方案。

第二季度儲(chǔ)能產(chǎn)品裝機(jī)量達(dá)到9.4 GWh，環(huán)比增加了一倍多。

過(guò)去三個(gè)季度的毛利率（銷售-成本）超過(guò)20%，預(yù)計(jì)這項(xiàng)業(yè)務(wù)將成為特斯拉未來(lái)的增長(zhǎng)動(dòng)力。

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綜上所述，“投資者需密切關(guān)注儲(chǔ)能部署，第二季度的毛利率將是研究該項(xiàng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的關(guān)鍵指標(biāo)。”.

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• 其他方面

除了上述焦點(diǎn)外，投資者還關(guān)注其他指標(biāo)，這些方面也可能給股價(jià)帶來(lái)助力或支撐整體業(yè)績(jī)。

首先是成本問(wèn)題，到目前為止，裁員10%所節(jié)省的成本每年料超過(guò)10億美元。加之資本支出效率提高，兩者將同推升公司的盈利能力。

另一個(gè)是自由現(xiàn)金流，第一季度為負(fù)值，隨著庫(kù)存清理的進(jìn)展，預(yù)計(jì)第二季度現(xiàn)金流將轉(zhuǎn)為正值。

最后一個(gè)要考慮的因素是財(cái)務(wù)估值，特斯拉主要的財(cái)務(wù)比率，如市盈率、企業(yè)價(jià)值倍數(shù)和市凈率遠(yuǎn)高于行業(yè)均值。

這表明該股 “估值偏高”，股價(jià)有回調(diào)空間。該公司需要實(shí)現(xiàn)季度連續(xù)增長(zhǎng)，才能支持高估值，而這正是特斯拉面臨的挑戰(zhàn)。如果業(yè)績(jī)未能超過(guò)預(yù)期，股價(jià)可能面臨重大調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)，就像今年上半年那樣。

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• 近期股價(jià)保持盤(pán)整

從技術(shù)面看，特斯拉股票經(jīng)歷了從139.6到264.5的強(qiáng)勁反彈，現(xiàn)穩(wěn)居于50日和200日均線之上，與此同時(shí)，RSI指標(biāo)最高達(dá)到87，顯示該股進(jìn)入超買區(qū)域。

隨著股價(jià)回落到235.3，該指標(biāo)也重新進(jìn)入了30-70的常規(guī)區(qū)間。

在二季度財(cái)報(bào)揭曉前，預(yù)計(jì)該股震蕩于235.3至264.5區(qū)間內(nèi)。

接下來(lái)：

?- 如果業(yè)績(jī)超出預(yù)期，股價(jià)有望站上5并向著下一阻力位278.9進(jìn)發(fā)。

?- 另一方面，如果業(yè)績(jī)不及預(yù)期，股價(jià)可能回落至3下方，然后目標(biāo)將指向209.2支撐位。?

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