彭博社的一份專欄指出，特朗普對(duì)一些亞洲貿(mào)易伙伴征收了更高的額外關(guān)稅，作為全球范圍內(nèi)油需增長(zhǎng)的最大驅(qū)動(dòng)力，此舉必然會(huì)對(duì)該地區(qū)的經(jīng)濟(jì)造成打擊。

另一方面，高盛已將美國(guó)未來12個(gè)月美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入衰退的預(yù)期概率從35%上調(diào)至45%，該行還將今年的布倫特原油和西德州原油的均價(jià)預(yù)測(cè)分別下調(diào)至69美元/桶和66美元/桶。

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2、OPEC超預(yù)期增產(chǎn)

OPEC+ 上周兌現(xiàn)于5月增加石油產(chǎn)量的承諾，但產(chǎn)量增幅遠(yuǎn)超預(yù)期。

因?yàn)樾聟f(xié)議包含兩個(gè)額外月度增量，5月的計(jì)劃增產(chǎn)總量因此調(diào)整到411,000桶/日，增幅幾乎是135,000桶/日原計(jì)劃的三倍。

包括沙特阿拉伯、俄羅斯等在內(nèi)的OPEC+ 成員國(guó)，在聲明中重申其對(duì)全球石油市場(chǎng)穩(wěn)定和確保供需均衡的持續(xù)承諾。

這也是繼2023年OPEC+兩次宣布額外自愿減產(chǎn)以來，該集團(tuán)維持供應(yīng)緊縮后的重大政策轉(zhuǎn)向。

市場(chǎng)人士將繼續(xù)翹首以待定于5月5日舉行的下一次OPEC+ 會(huì)議，會(huì)上成員國(guó)將商討6月產(chǎn)量水平，結(jié)果有可能繼續(xù)對(duì)油價(jià)走向構(gòu)成沖擊。

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3、沙特調(diào)低亞洲價(jià)格

就在OPEC+ 做出大幅增產(chǎn)計(jì)劃后不久，沙特上周末期間將5月份對(duì)亞洲買家的售價(jià)下調(diào)至4個(gè)月最低水平。

沙特阿美的一份定價(jià)文件顯示，公司旗艦阿拉伯輕質(zhì)原油5月的亞洲官方售價(jià)(OSP)下調(diào)2.3美元/桶，對(duì)美國(guó)和歐洲的售價(jià)也分別下調(diào)0.2美元和0.5美元。

此次對(duì)亞洲買家的降價(jià)為兩年多來的最大跌幅，也是沙特阿美連續(xù)第2個(gè)月降價(jià)。

雖然上述OPEC+ 的增產(chǎn)決定已讓接受路透社采訪的分析師做出調(diào)整，將沙特對(duì)亞洲出售的阿拉伯輕質(zhì)原油價(jià)格預(yù)估下調(diào)最高2美元，但實(shí)際結(jié)果還是讓市場(chǎng)大吃一驚。

考慮到石油市場(chǎng)處在敏感期，沙特阿美連續(xù)下調(diào)官方售價(jià)，實(shí)則意在不犧牲利潤(rùn)空間的前提下，維持亞洲煉油商的采購力度，以及沙特在全球能源供應(yīng)鏈中的重要地位。

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原油的市場(chǎng)自洽

即便油市短期利空齊聚，但市場(chǎng)依舊不乏樂觀洞察。

有一種觀點(diǎn)認(rèn)為，無論對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的短期影響如何，關(guān)稅更有可能去改變?nèi)蚴褪袌?chǎng)的運(yùn)行模式，但不會(huì)真正扼殺石油需求。

例如，以上第一條利空背后就有自洽悖論：因?yàn)殛P(guān)稅重創(chuàng)油價(jià)，意味著亞洲進(jìn)口商能夠以低價(jià)買入更多石油。如果地區(qū)大國(guó)抓住機(jī)會(huì)“低吸”，反而會(huì)催生更大需求，以抵消經(jīng)濟(jì)不振對(duì)于市場(chǎng)的削弱。

以上第三條的價(jià)格調(diào)整也有類似效果。

另外，如果關(guān)稅政策真的像人們一開始認(rèn)為的那樣，只是特朗普談判桌上的高調(diào)籌碼；或者貿(mào)易伙伴采取“修復(fù)”措施作為回應(yīng)，那么相關(guān)沖擊也會(huì)很快退潮。

而從石油行業(yè)來看，雖然短期內(nèi)的地緣政治風(fēng)險(xiǎn)，以及關(guān)稅的增長(zhǎng)沖擊可能制造挑戰(zhàn)；但從中長(zhǎng)期來看，市場(chǎng)仍有機(jī)會(huì)受益于供應(yīng)鏈調(diào)整、碳減排政策推動(dòng)的能源轉(zhuǎn)型，以及行業(yè)周期回暖等積極因素。

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相關(guān)品種分析：美國(guó)原油(CRUDE)

長(zhǎng)期圖表來看，美油剛剛下破大型下降三角的底邊支撐；而日線短期格局則處在旗形下破后的殺跌段。

Crude Daily 來源：FXTM富拓MT4平臺(tái)

理論推算，“旗桿等長(zhǎng)”意味著價(jià)格目前已相對(duì)接近57.50附近的目標(biāo)位。不過即便出現(xiàn)短期震蕩，回升也極易收到上述形態(tài)底邊的技術(shù)反壓。

與此同時(shí)，震蕩指標(biāo)格局急轉(zhuǎn)直下：MACD在零軸附近死叉，且快線下行提速；RSI直接落入弱勢(shì)區(qū)，趨勢(shì)強(qiáng)度正急速轉(zhuǎn)弱。

整體上，油價(jià)破位后仍有下滑慣性，相反回升道路則險(xiǎn)阻不斷。

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阻力參考：

62.00 (弱) — 2021年下半年雙底低位；

65.00 (強(qiáng)) — 長(zhǎng)期下降三角形的水平底邊，匯聚了過去兩年多個(gè)低位區(qū)，收復(fù)將顯著緩和下跌壓力；

67.80 (弱) — 2023年12月低位。

支撐參考：

57.30 (弱) — 2021年3月低位密集區(qū)，接近旗形下跌目標(biāo)；

54.50 (強(qiáng)) — 20-22年長(zhǎng)期漲勢(shì)的61.8%回撤位，跌破將令中長(zhǎng)期前景進(jìn)一步惡化；

50.50 (強(qiáng)) — 2019年3季度三重底，預(yù)計(jì)直至50關(guān)口將有持續(xù)買盤承接。

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