• 市場(chǎng)預(yù)測(cè)特朗普獲勝；民調(diào)顯示雙方勢(shì)均力敵
• 特朗普獲勝：進(jìn)一步提振美元、比特幣、羅素2000指數(shù)、美國(guó)股市（原油、銀行、加密貨幣）
• 哈里斯獲勝：可能利好歐元、離岸人民幣、墨西哥比索、中國(guó)和歐洲股指、綠色能源股
• 國(guó)會(huì)分裂：美元可能走軟； 美國(guó)股股上漲
• 結(jié)果出現(xiàn)爭(zhēng)議：風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)（股票、加密貨幣）下挫；避險(xiǎn)資產(chǎn)（黃金、美元）上漲？

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美國(guó)總統(tǒng)大選進(jìn)入最后“沖刺”

美國(guó)大選今日投票，考慮到民主黨總統(tǒng)候選人哈里斯和共和黨總統(tǒng)候選人特朗普政策立場(chǎng)截然不同，這一高風(fēng)險(xiǎn)事件勢(shì)必會(huì)在未來(lái)幾天在全球金融市場(chǎng)掀起巨浪，而且很可能在未來(lái)幾年繼續(xù)影響市場(chǎng)。

基于金融市場(chǎng)前瞻性特點(diǎn)，交易員和投資者并不是等到最終結(jié)果揭曉后再做出反應(yīng)，他們往往會(huì)提前消化可能出現(xiàn)的結(jié)果。

事實(shí)上，早在11月5日投票日之前，在過(guò)去幾個(gè)月里各類(lèi)資產(chǎn)就已經(jīng)開(kāi)始定價(jià)大選預(yù)期結(jié)果了。

這篇文章旨在通過(guò)關(guān)鍵的指標(biāo)、潛在的情形和近期市場(chǎng)機(jī)會(huì)為您提供了一些指引。

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重點(diǎn)關(guān)注什么？

請(qǐng)記住，至少需要270張選舉人票才能獲勝。

11月5日（周二）投票結(jié)束后……

初步結(jié)果將于北京時(shí)間11月6日（周三）上午開(kāi)始揭曉。

從11月6日開(kāi)始，全世界將密切關(guān)注7個(gè)“戰(zhàn)場(chǎng)州”的出口民調(diào)和結(jié)果：

1. 佐治亞州-投票在北京時(shí)間08:00AM結(jié)束
2. 北卡羅來(lái)納州-投票在北京時(shí)間08:30AM結(jié)束
3. 賓夕法尼亞州-投票在北京時(shí)間09:00AM結(jié)束
4. 亞利桑那州-投票在北京時(shí)間10:00AM結(jié)束
5. 密歇根州-投票在北京時(shí)間10:00AM結(jié)束
6. 威斯康星州-投票在北京時(shí)間10:00AM結(jié)束
7. 內(nèi)華達(dá)州-投票在北京時(shí)間11:00AM結(jié)束

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什么時(shí)候能知道美國(guó)大選誰(shuí)贏了？

11月5日投票日之后，我們可能要過(guò)幾天，甚至幾周才能知道誰(shuí)將正式成為下一任美國(guó)總統(tǒng)。

以往的選舉進(jìn)程表明，市場(chǎng)可能需要經(jīng)歷一段焦慮的等待期。

• 2020年大選：4天

周二投票結(jié)束后，周六宣布拜登總獲勝。

• 2000年大選：5周

美國(guó)最高法院在12月12日確認(rèn)喬治·w·布什當(dāng)選總統(tǒng)。

如果此次選舉如民調(diào)顯示的那么膠著，今年的大選可能需要更多的時(shí)間才能正式宣布下一任美國(guó)總統(tǒng)。

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市場(chǎng)預(yù)測(cè)情況

市場(chǎng)目前預(yù)測(cè)特朗普將獲勝，盡管最近幾天雙方差距有所縮小。

我們可以看到，近幾個(gè)月來(lái)投資者追隨“特朗普交易”的潮流推動(dòng)美元（以基準(zhǔn)美元指數(shù)DXY衡量）和比特幣等大幅上揚(yáng)。

來(lái)源：彭博社、Polymarkets

“特朗普交易”指的是投資者和交易員買(mǎi)入他們認(rèn)為在特朗普2.0時(shí)代會(huì)走高的資產(chǎn)。

以下是“特朗普交易”的表現(xiàn)：

• USDInd(美元指數(shù))10月上漲17%

-錄得自2022年4月以來(lái)的最大月度漲幅。

• 比特幣：10月上漲65%

-錄得自2024年5月以來(lái)的最大月度漲幅

• 金融（銀行股）和能源（石油股）：上個(gè)月標(biāo)普500指數(shù)中表現(xiàn)最好的三個(gè)板塊中的兩個(gè)。

10月，摩根大通、埃克森美孚和微策略股價(jià)也均創(chuàng)出歷史新高。

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對(duì)于其中的緣由，我們稍后再作詳細(xì)分析。

• 羅素2000指數(shù)：2024年第三季度上漲9%
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羅素2000指數(shù)代表規(guī)模較小的眾多美國(guó)上市公司。

該小型股指數(shù)10月下跌了1.5%，但其之前的漲幅超過(guò)其他主要股指。

以下是FXTM富拓美股指數(shù)上季度（2024年第三季度）的表現(xiàn)：

• RUS2000: +8.9%
• US30: +8.2%
• US40: +6.5%
• US500: +5.5%
• NAS100: +1.9%

上述“特朗普交易”主要反映Polymarket平臺(tái)對(duì)特朗普獲勝的押注。

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什么是Polymarket？

Polymarke是一個(gè)有爭(zhēng)議的、基于加密貨幣的預(yù)測(cè)市場(chǎng)，它自稱是“世界上最大的預(yù)測(cè)市場(chǎng)”。

Polymarket的數(shù)據(jù)甚至被彭博、渣打和摩根大通等公司采用。

如上圖所示，在2024年11月5日（周二）作者撰寫(xiě)本文時(shí)：

Polymarket的數(shù)據(jù)顯示，特朗普獲勝的幾率為58.9%，哈里斯獲勝的幾率為41.2%。

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特朗普真的勝券在握了嗎？

并不好說(shuō)。

金融市場(chǎng)的押注與許多民調(diào)機(jī)構(gòu)的結(jié)果形成鮮明對(duì)比，后者顯示哈里斯和特朗普勢(shì)均力敵。

簡(jiǎn)而言之，勝負(fù)難分。

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如果特朗普獲勝，哪些市場(chǎng)會(huì)飆升？

我們所說(shuō)的“特朗普獲勝”還包括“紅色橫掃”的局面：共和黨（特朗普所在的政黨）掌控國(guó)會(huì)參眾兩院（眾議院和參議院）。

• 美元

市場(chǎng)認(rèn)為，在特朗普2.0時(shí)代，他的政策可能會(huì)重新推升美國(guó)通脹，從而阻止美聯(lián)儲(chǔ)像此前預(yù)期的那樣快速降息。

相對(duì)于其他主要經(jīng)濟(jì)體，降息速度較慢往往會(huì)促使本國(guó)貨幣走強(qiáng)。

如果特朗普獲勝，在強(qiáng)勢(shì)美元預(yù)期之下，美國(guó)主要貿(mào)易伙伴貨幣可能應(yīng)聲下跌，包括歐元、離岸人民幣和墨西哥比索墨西哥比索等。

• 比特幣

特朗普此前宣稱要讓美國(guó)成為全球加密貨幣之都。

而哈里斯的立場(chǎng)較為謹(jǐn)慎，僅表示支持建立行業(yè)監(jiān)管框架。市場(chǎng)普遍認(rèn)為特朗普獲勝對(duì)加密貨幣更有利。

• 銀行、石油和加密幣相關(guān)美股

“特朗普2.0”傾向于去監(jiān)管（放松管制），這將惠及多個(gè)行業(yè)。

給多個(gè)領(lǐng)域的公司帶來(lái)利好，包括石油（如埃克森美孚）、銀行（如摩根大通）和加密貨幣（如微策略——全球持有比特幣最多的上市公司）。

• 羅素2000指數(shù)

羅素2000指數(shù)第三季度大幅上漲反映了人們對(duì)美國(guó)小型企業(yè)將受益于特朗普2.0政策的希望，這些政策包括削減企業(yè)稅和增加政府支出。

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如果哈里斯獲勝，哪些市場(chǎng)會(huì)飆升？

我們所說(shuō)的“哈里斯獲勝”還包括了“藍(lán)色橫掃”的局面：民主黨（哈里斯所在的政黨）掌控國(guó)會(huì)兩院（眾議院和參議院）——盡管從傳統(tǒng)民調(diào)機(jī)構(gòu)的最新結(jié)果來(lái)看，“藍(lán)色橫掃”似乎不太可能。

市場(chǎng)普遍的看法是：哈里斯將延續(xù)前任總統(tǒng)拜登的“政策”。

哈里斯任職后可能大力推進(jìn)“綠色新政”，同時(shí)降低全球貿(mào)易緊張局勢(shì)迅速升級(jí)的風(fēng)險(xiǎn)。

根據(jù)以上政策方向預(yù)期，哈里斯獲勝料引發(fā)以下資產(chǎn)類(lèi)別應(yīng)聲上漲：

• 美國(guó)主要貿(mào)易伙伴的貨幣：歐元、人民幣、墨西哥比索
• 中國(guó)股指：CN50， CHINAH, HK50
• 歐洲股指：EU50, GER40, FRA40, SPN35, NETH25
• 綠色能源類(lèi)美股：特斯拉、里維安汽車(chē)、Lucid集團(tuán)、ChargePoint?Holdings、Blink Charging、First Solar、Enphase Energy等

與此同時(shí)，在哈里斯獲勝情況下，市場(chǎng)的直接反應(yīng)將是迅速解除 “特朗普交易”。

“特朗普交易”退潮將引發(fā)美元、比特幣、羅素2000指數(shù)等回落。

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國(guó)會(huì)分裂：市場(chǎng)會(huì)如何反應(yīng)？

如果沒(méi)有政黨能夠同時(shí)控制白宮和國(guó)會(huì)兩院（眾議院和參議院），這意味著美國(guó)的法律和財(cái)政計(jì)劃在未來(lái)4年內(nèi)可能不會(huì)發(fā)生重大變化。

市場(chǎng)往往喜歡“一切如?！钡那樾?。

國(guó)會(huì)分裂有助于推高美國(guó)股市，而美元可能因美聯(lián)儲(chǔ)加快降息步伐而下跌。

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有爭(zhēng)議的結(jié)果：市場(chǎng)會(huì)如何反應(yīng)？

很難說(shuō)，這也取決于爭(zhēng)議會(huì)持續(xù)多久。

• 在政治不確定性影響下，全球股指以及加密貨幣等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)可能會(huì)暴跌。
• 與此同時(shí)，隨著市場(chǎng)擔(dān)憂加劇，黃金和美元等避險(xiǎn)資產(chǎn)可能會(huì)上漲。

然而，歷史給我們提供的經(jīng)驗(yàn)并不多。

回到前文提到的兩次有爭(zhēng)議的選舉（2020年和2000年）：

• 2020年從投票日到拜登正式獲勝的4天（2020年11月3日至7日）：

-盡管存在政治不確定性，但標(biāo)普500指數(shù)仍上漲6%。

-美元指數(shù)下跌2%。

-黃金上漲3%

• 2000年從投票日到最高法院做出裁決的5周內(nèi)（2000年11月7日至12月12日）：

-在這場(chǎng)政治亂局中，標(biāo)普500指數(shù)下跌了4.3%，當(dāng)時(shí)年也發(fā)生了互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂。

-美元指數(shù)下跌1.1%。

-金價(jià)上漲2.2%

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甚至有人擔(dān)心出現(xiàn)選后暴力現(xiàn)象。

雖然這種情況不太可能發(fā)生，如果出現(xiàn)，避險(xiǎn)資產(chǎn)可能會(huì)飆升。

無(wú)論如何，美國(guó)總統(tǒng)大選帶來(lái)的市場(chǎng)機(jī)會(huì)每四年才有一次。

綜上所述，交易員和投資者必須隨時(shí)做好準(zhǔn)備，對(duì)市場(chǎng)震蕩做出反應(yīng)，抓住潛在盈利機(jī)會(huì)。

在潛在的混亂和不確定性中，機(jī)會(huì)也隨之而來(lái)。

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