國(guó)際物流公司聯(lián)邦快遞(MT5：FEDEX)經(jīng)過(guò)上一輪股價(jià)調(diào)整后持續(xù)反彈，再度吸引了投資者的目光。該公司即將發(fā)布2025財(cái)年第一季度財(cái)報(bào)，市場(chǎng)預(yù)期業(yè)績(jī)將有顯著增長(zhǎng)。

該公司將于周四（9月19日）美股盤后揭曉數(shù)據(jù)，根據(jù)彭博綜合數(shù)據(jù)，市場(chǎng)預(yù)期如下：

• 每股收益：4.86美元
• 總營(yíng)收：220.10億元
• 凈收入：11.9億美元

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最近幾個(gè)季度聯(lián)邦快遞業(yè)績(jī)喜憂參半，每股收益均超過(guò)預(yù)期，基本在3-5美元之間，而營(yíng)收僅上個(gè)季度在兩年后首次超過(guò)預(yù)期，并出現(xiàn)同比正增長(zhǎng)。

投資者將密切關(guān)注遞送相關(guān)指標(biāo)，比如時(shí)間和包裹數(shù)量。

前幾個(gè)季度采取的措施繼續(xù)執(zhí)行中，包括2023年宣布的成本削減計(jì)劃，該計(jì)劃將延長(zhǎng)至2025年初，旨在削減40億美元的開支。

不利的消息是，聯(lián)邦快遞與美國(guó)郵政服務(wù)(USPS)的合同9月到期后不再續(xù)約，投資者應(yīng)留意公司可能簽訂的新合同。

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財(cái)務(wù)估值偏低

從估值角度看，聯(lián)邦快遞主要財(cái)務(wù)比率低于行業(yè)平均水平，如下表所示。也就是說(shuō)，該股相對(duì)于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手股價(jià)“被低估”或者說(shuō)較“便宜”。

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讓我們來(lái)看以下兩個(gè)指標(biāo)：

1. 市盈率：衡量當(dāng)前每股價(jià)格與每股收益之比。聯(lián)邦快遞市盈率在10-20倍范圍內(nèi)，這通常表明投資回報(bào)是充足的。
2. 企業(yè)價(jià)值倍數(shù)：衡量市場(chǎng)對(duì)公司創(chuàng)造營(yíng)業(yè)利潤(rùn)能力的評(píng)估和估值。聯(lián)邦快遞企業(yè)價(jià)值倍數(shù)在5-10倍之間，這通常被認(rèn)為是合理的區(qū)間。根據(jù)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)水平，該股估值是合理的。

當(dāng)一家公司業(yè)績(jī)不斷增長(zhǎng)，而估值低于行業(yè)平均水平，這種情況被認(rèn)為股票“估值偏低”。對(duì)于投資者而言，這是很好的買入機(jī)會(huì)，因?yàn)橹饕?cái)務(wù)比率趨于回歸行業(yè)均值。

如果聯(lián)邦快遞財(cái)報(bào)帶來(lái)驚喜且對(duì)下一財(cái)季的指引樂(lè)觀，那么投資者可能入場(chǎng)吸納聯(lián)邦快遞。

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股價(jià)短線承壓

從技術(shù)面看，聯(lián)邦快遞股價(jià)自2022年9月觸底于141以來(lái)持續(xù)反彈，走勢(shì)一浪高過(guò)一浪，最高達(dá)到313.2，這是自2021年5月以來(lái)的最高點(diǎn)。

由于未能突破該阻力位，股價(jià)回落至273.8，不過(guò)在那里獲得了支撐，重拾升勢(shì)。目前短線反彈受到50日均線壓制，如果能成功克服，下一阻力位指向298.4。

另一方面，如果受阻于50日均線，則形成“頂部下移”，延續(xù)短線下跌走勢(shì)。在這種情況下，287.5構(gòu)成初步支撐。

一旦失守這一支撐位，則目標(biāo)將下看281.3，接下來(lái)該股短期內(nèi)可能進(jìn)入盤整態(tài)勢(shì)。

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