本周，重大風(fēng)險(xiǎn)事件密集，多家央行將公布利率決議，包括美聯(lián)儲(chǔ)、日本央行、英國(guó)央行、瑞士央行、澳洲聯(lián)儲(chǔ)、挪威央行等。預(yù)計(jì)大部分央行將保持按兵不動(dòng)，但不排除其中會(huì)有重大政策行動(dòng)，日本央行和瑞士央行可能分別加息和降息。各大央行的共同主線幾乎都是通脹，更具體地說，是服務(wù)業(yè)通脹和薪資增長(zhǎng)。央行官員的表態(tài)將決定外匯市場(chǎng)走勢(shì)，尤其是美聯(lián)儲(chǔ)的立場(chǎng)對(duì)市場(chǎng)影響重大。

一段時(shí)間以來，美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期推動(dòng)股市持續(xù)反彈，在某種程度上也助推了黃金和比特幣上揚(yáng)。我們上周曾撰文指出，降息預(yù)期起起伏伏，上周出爐的2月CPI超出預(yù)期，顯示通脹有反彈風(fēng)險(xiǎn)，這導(dǎo)致降息預(yù)期有些受挫。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾可能重申，政策制定者將保持耐心和數(shù)據(jù)依賴，不希望預(yù)先承諾任何降息時(shí)機(jī)。最新經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)和點(diǎn)陣圖將是關(guān)鍵所在。六名FOMC成員中只要有兩名改變想法，就會(huì)改變中位數(shù)預(yù)測(cè)（從三次降息變?yōu)閮纱危Ｈ绻?jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)更為強(qiáng)勁，可能會(huì)削弱股市反彈勢(shì)頭并提振美元。

日本央行會(huì)議結(jié)果存在不確定性，很多人猜測(cè)央行或許會(huì)實(shí)施17年來首次加息。此前日本本政府發(fā)布了修正后的官方經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，顯示去年下半年經(jīng)濟(jì)未陷入技術(shù)性衰退，最新的薪資談判結(jié)果顯示薪資將大幅增長(zhǎng)。但是，作為決策過程中一個(gè)關(guān)鍵因素的消費(fèi)仍然疲弱，日本央行行長(zhǎng)植田和男強(qiáng)調(diào)，要做出適當(dāng)?shù)恼邲Q定，需要依賴數(shù)據(jù)。央行也需要努力傳達(dá)這樣的信息，即該行將在政策調(diào)整中采取小步措施，以確保通脹動(dòng)態(tài)保持在2%左右。日元將隨著市場(chǎng)看法的變化而波動(dòng)，如果美聯(lián)儲(chǔ)轉(zhuǎn)向更為鴿派的立場(chǎng)，那么將推動(dòng)日元兌美元走強(qiáng)。

今年迄今為止，英鎊是目前唯一對(duì)美元保持堅(jiān)挺的主要貨幣。這在很大程度上是因?yàn)槭袌?chǎng)預(yù)期應(yīng)該央行8月份之前不會(huì)降息，而美聯(lián)儲(chǔ)和歐洲央行預(yù)計(jì)將在6月份放松政策。在薪資增長(zhǎng)放緩情況下，預(yù)計(jì)周三揭曉的最新數(shù)據(jù)將顯示通脹繼續(xù)緩慢下降，而PMI數(shù)據(jù)顯示未來幾個(gè)月經(jīng)濟(jì)前景將溫和改善。貨幣政策委員會(huì)不太可能淡化其利率將保持高位的信息，這應(yīng)該有助于支持英鎊。

3月18日星期一

• 離岸人民幣 中國(guó)社會(huì)消費(fèi)品零售總額、工業(yè)增加值(2月)
• 歐元 歐元區(qū)CPI終值(2月)

3月19日星期二

• 澳元 日?qǐng)A 日本央行利率決定，貨幣政策聲明
• 澳元 澳洲聯(lián)儲(chǔ)利率決議，政策聲明
• 澳元 澳洲聯(lián)儲(chǔ)新聞發(fā)布會(huì)
• 歐元 德國(guó)ZEW經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)(3月)
• 加元 加拿大CPI (2月)
• 美元 美國(guó)房屋開工和建筑許可數(shù)據(jù)(2月)

3月20日星期三

• 離岸人民幣 中國(guó)央行公布新一期LPR
• 英鎊 英國(guó)CPI (2月)

3月21日星期四

• 美元 FOMC利率決議，貨幣政策聲明，經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)和點(diǎn)陣圖
• 美元 美聯(lián)儲(chǔ)新聞發(fā)布會(huì)
• 紐元 新西蘭GDP(第四季度)
• 澳元 澳大利亞就業(yè)人數(shù)，失業(yè)率(2月)
• 瑞郎 瑞士央行利率決定
• 歐元 歐元區(qū)制造業(yè)和服務(wù)業(yè)PMI(2月)、德國(guó)IFO商業(yè)景氣指數(shù)(3月)
• 英鎊 英國(guó)制造業(yè)和服務(wù)業(yè)PMI(3月)
• 英鎊 英國(guó)央行利率決定
• 美元 美國(guó)上周初請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)
• 美元 美國(guó)制造業(yè)和服務(wù)業(yè)PMI(3月)
• 美油 EIA原油庫存報(bào)告

3月22日星期五

• 日?qǐng)A 日本CPI (2月)
• 英鎊 英國(guó)零售銷售(2月)
• 加元 加拿大零售銷售(1月)

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