本周最大的風(fēng)險(xiǎn)事件是周二出爐的美國(guó)2月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)，受最新的通脹數(shù)據(jù)影響，債券市場(chǎng)料延續(xù)震蕩行情（請(qǐng)注意，美國(guó)本周開(kāi)始進(jìn)入夏令時(shí)意味著數(shù)據(jù)將提前一小時(shí)發(fā)布)。貨幣市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)今年降幅幅度的押注起起伏伏，一度達(dá)到150個(gè)基點(diǎn)，然后降至與美聯(lián)儲(chǔ)的利率預(yù)測(cè)中值一致（75個(gè)基點(diǎn)），目前又回升到90個(gè)基點(diǎn)。

上周五揭曉的非農(nóng)就業(yè)報(bào)告重新提振了降息預(yù)期。2月新增就業(yè)人數(shù)高于預(yù)期，但不及媒體此前預(yù)想的那么強(qiáng)勁。1月和去年12月的讀數(shù)均被下修突顯出數(shù)據(jù)的不穩(wěn)定性，也提醒我們綜合評(píng)估一系列指標(biāo)。ISM指數(shù)等領(lǐng)先指標(biāo)走弱，表明未來(lái)幾個(gè)月經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可能放緩，但美聯(lián)儲(chǔ)并不需要在3月或5月會(huì)議就開(kāi)啟降息。

美債收益率下滑，風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)和黃金走高。近期黃金價(jià)格連創(chuàng)新高，走勢(shì)令人震驚，金價(jià)沖高至2185美元之后可能出現(xiàn)一些回調(diào)，接下來(lái)黃金市場(chǎng)將面臨2月CPI的考驗(yàn)。市場(chǎng)預(yù)計(jì)剔除了波動(dòng)較大的食品和能源成本的核心CPI仍保持粘性，降息押注將隨之發(fā)生變動(dòng)，進(jìn)而有可能提振美元買(mǎi)盤(pán)。美聯(lián)儲(chǔ)目前處于下周會(huì)議前“緘默期”，屆時(shí)央行也將公布最新的經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)和點(diǎn)陣圖。鮑威爾上周重申，在通脹回落過(guò)程中，美聯(lián)儲(chǔ)將對(duì)政策調(diào)整保持耐心和謹(jǐn)慎。

匯市方面，日元持續(xù)拉漲，走勢(shì)引人矚目，很多人猜測(cè)日本央行將很快收緊政策。盡管如此，日元仍是今年以來(lái)表現(xiàn)最差的G10貨幣。春季勞資談判(春斗)的結(jié)果將于3月15日（周五）公布，這將是影響日央行行動(dòng)的關(guān)鍵。最近幾周，央行官員的表態(tài)各有不同。隨著市場(chǎng)對(duì)日本央行退出寬松政策的預(yù)期升高，美元/日元大幅下挫，日元多頭目標(biāo)看向200日均線切入位146.15。

英國(guó)將于周二發(fā)布新資增長(zhǎng)等重要數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)讀數(shù)仍保持高位，但繼續(xù)呈現(xiàn)回落勢(shì)頭。這些數(shù)據(jù)，加上下周的服務(wù)業(yè)通脹數(shù)據(jù)將是影響英國(guó)央行決策過(guò)程的關(guān)鍵因素。春季預(yù)算并未實(shí)質(zhì)性地改變貨幣政策委員會(huì)對(duì)降息時(shí)機(jī)的預(yù)測(cè)，但減稅等刺激措施可能推升通脹，使得央行立場(chǎng)偏鷹，從而令英鎊得到支持。今年以來(lái)，英鎊/美元頂住美元升值壓力，4月份的季節(jié)性因素以及薪資和通脹數(shù)據(jù)有望繼續(xù)助力英鎊。最近，分析師對(duì)英國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期的普遍上調(diào)也幫助英鎊/美元升至數(shù)月高點(diǎn)。

3月11日星期一

• 日元 日本GDP(第四季度)
• 離岸人民幣 中國(guó)外商直接投資(2月)

3月12日星期二

• 澳元 澳大利亞西太平洋銀行消費(fèi)者信心指數(shù)(3月)
• 英鎊 英國(guó)失業(yè)率，平均薪資(1月)
• 美元 美國(guó)CPI (2月)

3月13日星期三

• 英鎊 英國(guó)GDP、工業(yè)產(chǎn)出(1月)
• 歐元 歐元區(qū)工業(yè)產(chǎn)出(1月)
• 3月14日星期四
• 美元 美國(guó)零售銷售、生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)(2月)、美國(guó)上周初請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)
• 美油 EIA原油庫(kù)存報(bào)告

3月15日星期五

• 日元 日本薪資談判(第一季度)
• 美元 美國(guó)工業(yè)產(chǎn)出(2月)
• 美元 美國(guó)密西根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)(3月)

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